112,7 tấn vàng Nga đổ vào Hong Kong: Bản đồ thị trường vàng thế giới đang đổi hướng? 08:45 07/10/2026

(tygiausd) Hong Kong đang nổi lên như một cửa ngõ quan trọng đưa vàng Nga vào Trung Quốc khi các lệnh trừng phạt của phương Tây làm thay đổi sâu sắc tuyến thương mại vàng toàn cầu. Chỉ trong 7 tháng đầu năm 2026, Hong Kong đã nhập khẩu 112,7 tấn vàng có nguồn gốc từ Nga, vượt xa kỷ lục của cả năm 2025.

Hong Kong nhập khẩu vàng Nga với tốc độ kỷ lục

Theo phân tích dữ liệu từ Cục Thống kê và Điều tra dân số Hong Kong của BullionVault, Hong Kong đã nhập khẩu 112,7 tấn vàng có nguồn gốc Nga trong 7 tháng đầu năm 2026.

Con số này đã vượt mức kỷ lục 92,1 tấn của cả năm 2025, cho thấy tốc độ gia tăng dòng vàng Nga vào Hong Kong đang diễn ra rất mạnh.

Sự thay đổi càng rõ rệt khi so sánh với giai đoạn trước xung đột Nga-Ukraine.

Năm 2021, Hong Kong chỉ nhập khẩu khoảng 3,3 tấn vàng Nga. Đến 7 tháng đầu năm 2026, vàng có nguồn gốc Nga đã chiếm gần 15% tổng lượng vàng phi tiền tệ nhập khẩu của Hong Kong, tăng mạnh so với mức chỉ 0,6% vào năm 2021.

Như vậy, chỉ trong vài năm, Nga đã chuyển từ một nguồn cung tương đối nhỏ thành một trong những nguồn vàng đáng chú ý đối với thị trường Hong Kong.

Vì sao vàng Nga chuyển hướng sang Hong Kong?

Sự thay đổi này bắt nguồn chủ yếu từ việc các lệnh trừng phạt của phương Tây làm gián đoạn tuyến xuất khẩu vàng truyền thống của Nga.

Trước năm 2022, London là một trong những điểm đến quan trọng nhất đối với vàng Nga. Theo dữ liệu của BullionVault, trong giai đoạn 2019-2021, lượng vàng Nga xuất khẩu sang Anh tương đương khoảng hai phần ba sản lượng vàng khai thác của nước này.

Tuy nhiên, sau khi xung đột Nga-Ukraine bùng phát, hệ thống thương mại vàng của Nga chịu tác động mạnh.

Tháng 3/2022, London Bullion Market Association (LBMA) đình chỉ 6 nhà tinh luyện vàng và bạc của Nga khỏi danh sách Good Delivery. Sau đó, Mỹ, Anh và một số quốc gia phương Tây tiếp tục áp dụng các hạn chế đối với vàng Nga.

Khi những thị trường truyền thống bị thu hẹp, dòng vàng Nga bắt đầu tìm kiếm các tuyến thương mại mới.

Hong Kong trở thành một trong những điểm trung chuyển quan trọng nhất của dòng vàng này.

Trung Quốc là điểm đến lớn của vàng Nga

Theo Vita Spivak, chuyên gia tư vấn cấp cao tại Gatehouse Advisory Partners, Hong Kong đã trở thành một trung tâm quan trọng của thương mại Nga – Trung kể từ khi xung đột Ukraine diễn ra.

Đối với vàng, lợi thế của Hong Kong không chỉ nằm ở khả năng tiếp cận một thị trường không áp dụng các biện pháp trừng phạt đối với vàng Nga.

Hong Kong còn có vị trí đặc biệt khi nằm ngay cạnh thị trường tiêu thụ vàng lớn của Trung Quốc đại lục.

Do đó, một phần đáng kể lượng vàng Nga nhập khẩu vào Hong Kong có thể tiếp tục được đưa vào Trung Quốc và các thị trường châu Á khác.

Điều này đang hình thành một tuyến thương mại mới:

Nga → Hong Kong → Trung Quốc đại lục và các thị trường châu Á.

Đây là sự thay đổi đáng chú ý so với mô hình trước đây, khi một phần lớn vàng Nga hướng tới các trung tâm giao dịch phương Tây, đặc biệt là London.

Hong Kong cạnh tranh với Singapore để trở thành trung tâm vàng châu Á

Sự gia tăng mạnh của vàng Nga cũng củng cố vị thế của Hong Kong trong thị trường vàng châu Á.

Hong Kong vốn đã đóng vai trò là một trung tâm trung chuyển vàng vào Trung Quốc. Tuy nhiên, sự thay đổi trong dòng thương mại quốc tế đang khiến vai trò này ngày càng quan trọng.

Rhona O’Connell, người đứng đầu bộ phận phân tích thị trường khu vực EMEA và châu Á tại StoneX, cho biết Hong Kong hiện đang trong cuộc cạnh tranh với Singapore để trở thành trung tâm vàng hàng đầu khu vực.

Theo bà, Hong Kong hiện đi trước Singapore khoảng 6 tháng về cơ sở hạ tầng phục vụ thị trường vàng.

Nếu dòng vàng Nga tiếp tục tăng, Hong Kong có thể củng cố thêm vị thế trong chuỗi cung ứng vàng vật chất của châu Á.

Trung Quốc tiếp tục tăng nhu cầu đối với vàng

Một yếu tố quan trọng khác phía sau sự dịch chuyển của vàng Nga là nhu cầu vàng rất lớn của Trung Quốc.

Trung Quốc đã xác định vàng là một loại “khoáng sản chiến lược” và khuyến khích vàng vật chất như một công cụ lưu trữ giá trị đối với người dân.

Trong khi đó, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) tiếp tục bổ sung vàng vào dự trữ.

Nhu cầu không chỉ đến từ ngân hàng trung ương mà còn từ khu vực hộ gia đình.

Charles Chang, lãnh đạo khu vực Greater China phụ trách khách hàng doanh nghiệp tại S&P Global Ratings, nhận định cả PBOC và người tiêu dùng Trung Quốc đều đang mua lượng vàng đáng kể.

Trong bối cảnh bất ổn kinh tế và tài chính gia tăng, vàng được xem như một phương tiện để bảo vệ giá trị tài sản và đa dạng hóa danh mục tiết kiệm.

Dòng vàng Nga cho thấy bản đồ thị trường vàng đang thay đổi

Điểm đáng chú ý nhất từ dữ liệu Hong Kong không chỉ nằm ở con số 112,7 tấn.

Điều quan trọng hơn là hướng đi của vàng vật chất trên thị trường quốc tế đang thay đổi.

Các biện pháp trừng phạt đã khiến vàng Nga không còn dễ dàng tiếp cận những trung tâm giao dịch phương Tây như trước. Thay vào đó, nguồn cung đang được tái phân bổ sang các trung tâm thương mại và tài chính tại châu Á.

Adrian Ash, Giám đốc nghiên cứu tại BullionVault, cho rằng dữ liệu chính thức của Hong Kong phản ánh rõ sự gia tăng trong thương mại vàng Nga – Trung.

Trong khi xuất khẩu vàng của Nga sang Anh và các quốc gia phương Tây chịu trừng phạt sụt giảm, dòng vàng lại tìm đến những thị trường mới.

Điều này có thể góp phần làm tăng vai trò của Trung Quốc, Hong Kong và các trung tâm vàng châu Á trong thị trường vàng vật chất toàn cầu.

Vàng Nga chảy sang Trung Quốc có tác động gì đến giá vàng?

Dòng vàng Nga vào Hong Kong và Trung Quốc là một yếu tố đáng chú ý đối với thị trường vàng, nhưng không thể đồng nghĩa trực tiếp với việc giá vàng sẽ tăng.

Việc vàng chuyển từ London sang Hong Kong về bản chất trước hết là sự thay đổi về địa điểm và tuyến lưu thông của nguồn cung, chứ không làm tổng nguồn cung vàng toàn cầu lập tức giảm xuống.

Tuy nhiên, nếu dòng chảy này diễn ra đồng thời với việc Trung Quốc tiếp tục mua vàng, các ngân hàng trung ương gia tăng dự trữ và nhu cầu vàng vật chất tại châu Á duy trì ở mức cao, cấu trúc cung – cầu của thị trường có thể tiếp tục thay đổi.

Đặc biệt, sự gia tăng nhu cầu tại châu Á có thể củng cố vai trò của khu vực này trong việc định hình thị trường vàng vật chất toàn cầu.

Hong Kong có thể trở thành mắt xích quan trọng của thị trường vàng châu Á

Việc Hong Kong nhập khẩu 112,7 tấn vàng Nga chỉ trong 7 tháng đầu năm 2026, vượt mức 92,1 tấn của cả năm 2025, cho thấy quy mô của sự thay đổi đang diễn ra.

Từ một tuyến xuất khẩu chủ yếu hướng về London và các thị trường phương Tây, vàng Nga đang ngày càng được chuyển hướng sang Hong Kong và Trung Quốc.

Trong bối cảnh Trung Quốc tiếp tục coi vàng là tài sản chiến lược, nhu cầu từ ngân hàng trung ương và người tiêu dùng duy trì ở mức cao, Hong Kong có thể ngày càng giữ vai trò quan trọng trong chuỗi cung ứng vàng vật chất của châu Á.

Với nhà đầu tư, đây là một xu hướng đáng theo dõi bởi sự dịch chuyển dòng vàng từ Tây sang Đông không chỉ thay đổi tuyến thương mại mà còn phản ánh sự thay đổi trong trọng tâm của thị trường vàng toàn cầu.

Chu Phương – Chuyên gia Giavang Net
Chu Phương – Thạc sĩ Kinh tế Quốc tế với hơn 12 năm theo dõi thị trường Vàng, Ngoại hối. Với vai trò là chuyên gia phân tích thị trường tại Giavang.net; Chu Phương chia sẻ các thông tin kinh tế, chính trị có tầm ảnh hưởng tới thị trường, phân tích – dự báo triển vọng thị trường cả theo góc độ cơ bản và kĩ thuật

• 📫 Facebook: Phuong Chu – Giavang Net
• 📫 Email: [email protected]
• 📫 Zalo:https://zalo.me/g/hbkfmi008