NFP Mỹ gây sốc, vàng vẫn không vượt 4.200 USD: Điều gì đang giữ chân phe mua? 16:00 05/10/2026

(tygiausd) Báo cáo việc làm Mỹ yếu hơn dự báo với chỉ 29.000 việc làm mới trong tháng 9 đã khiến kỳ vọng Fed tăng lãi suất tháng 10 lao dốc. Thế nhưng, giá vàng vẫn không thể vượt qua 4.200 USD/ounce. Đây là tín hiệu đáng chú ý, bởi nếu lực mua thực sự mạnh, XAU/USD đáng lẽ phải phản ứng tích cực hơn trước một dữ liệu được xem là bất lợi cho đồng USD và lãi suất.

Giá vàng đang phục hồi quanh 4.150 USD trong phiên đầu tuần, nhưng bức tranh kỹ thuật vẫn chưa cho thấy một cú đảo chiều rõ ràng. Ngược lại, việc vàng liên tục thất bại trước 4.200 USD cho thấy phe bán vẫn đang phòng thủ quyết liệt.

NFP yếu chưa đủ để giải cứu giá vàng

Thị trường vàng đã nhận được một “món quà” lớn từ báo cáo việc làm Mỹ.

Nền kinh tế Mỹ chỉ tạo thêm 29.000 việc làm trong tháng 9, thấp hơn rất xa mức dự báo 90.000. Đáng chú ý, số liệu tháng 8 cũng bị điều chỉnh giảm từ 162.000 xuống còn 133.000 việc làm.

Những con số này làm thay đổi nhanh chóng kỳ vọng chính sách tiền tệ.

Khả năng Fed tăng lãi suất trong tháng 10 gần như bị loại khỏi kịch bản cơ sở của thị trường, trong khi xác suất Fed giữ nguyên lãi suất đã vượt 80%.

Thông thường, đây sẽ là môi trường thuận lợi cho vàng.

Lãi suất khó tăng → lợi suất giảm → chi phí cơ hội nắm giữ vàng giảm → vàng có thêm động lực tăng giá.

Nhưng lần này, phản ứng của vàng lại khá yếu.

Đó chính là điểm mà nhà đầu tư không nên bỏ qua.

USD vẫn là “bức tường” ngăn vàng tăng tốc

Một trong những nguyên nhân quan trọng là đồng USD vẫn duy trì sức mạnh.

Chỉ số USD tiếp tục dao động gần vùng đỉnh 17 tháng, bất chấp dữ liệu việc làm yếu và lợi suất trái phiếu Mỹ giảm.

Điều này cho thấy dòng tiền đang quan tâm nhiều hơn đến yếu tố trú ẩn và bất ổn toàn cầu thay vì chỉ tập trung vào triển vọng lãi suất Fed.

Nếu USD tiếp tục tăng, vàng sẽ phải đối mặt với một lực cản rất lớn.

Ngược lại, nếu đồng bạc xanh bắt đầu suy yếu sau khi thị trường hấp thụ hoàn toàn báo cáo NFP, vàng có thể có cơ hội thực hiện cú bứt phá khỏi vùng 4.200 USD.

Nói cách khác, 4.200 USD hiện không đơn thuần là một con số kỹ thuật. Đây là bài kiểm tra sức mạnh thực sự của phe mua.

Rủi ro địa chính trị có thể khiến vàng “mắc kẹt”

Bên cạnh USD, thị trường vàng còn phải đối mặt với một yếu tố phức tạp hơn: địa chính trị.

Căng thẳng quanh eo biển Hormuz vẫn chưa được giải quyết. Bất kỳ diễn biến mới nào liên quan đến Iran, Mỹ hoặc hoạt động vận chuyển dầu tại Trung Đông đều có thể khiến giá dầu tăng mạnh trở lại.

Đây là con dao hai lưỡi đối với vàng.

Nếu căng thẳng địa chính trị thúc đẩy dòng tiền trú ẩn, vàng có thể được hưởng lợi.

Nhưng nếu giá dầu tăng mạnh và kéo theo lo ngại lạm phát, lợi suất trái phiếu Mỹ có thể tăng trở lại. Khi đó, lợi thế của vàng sẽ bị suy giảm.

Vì vậy, một nghịch lý có thể xuất hiện: chiến sự càng căng thẳng chưa chắc vàng càng tăng nếu cú sốc giá dầu khiến thị trường quay lại đặt cược vào chính sách tiền tệ cứng rắn.

Mốc 4.200 USD đang trở thành “cửa ải” quyết định

Trên biểu đồ ngày, XAU/USD hiện quanh 4.170 USD.

Điểm đáng chú ý là giá đang nằm dưới toàn bộ các đường trung bình động quan trọng:

• SMA 100 ngày: 4.275 USD
• SMA 50 ngày: 4.328 USD
• SMA 200 ngày: 4.535 USD

Cấu trúc này cho thấy các nhịp hồi hiện tại vẫn có nguy cơ chỉ là nhịp phục hồi kỹ thuật trong một xu hướng giảm ngắn hạn.

RSI 14 ngày ở khoảng 38 cũng chưa rơi vào vùng quá bán. Điều này đồng nghĩa áp lực bán vẫn còn dư địa trước khi thị trường thực sự xuất hiện tín hiệu kiệt sức.

4.200 USD: vượt qua mới nói chuyện tăng

Nếu vàng vượt dứt khoát 4.200 USD, tâm lý thị trường sẽ được cải thiện đáng kể.

Khi đó, mục tiêu tiếp theo sẽ nằm tại:

4.275 USD → 4.328 USD → 4.533 USD

Đây lần lượt là SMA 100 ngày, SMA 50 ngày và SMA 200 ngày.

Tuy nhiên, đây không phải vùng kháng cự dễ vượt.

Đặc biệt, khu vực 4.275–4.328 USD đang hội tụ hai đường trung bình động quan trọng, có thể tạo ra nguồn cung lớn nếu giá tiếp tục phục hồi.

Kịch bản đáng lo: vàng quay lại 4.000 USD

Ở chiều ngược lại, nếu vàng không thể vượt 4.200 USD và tiếp tục mất vùng 4.136 USD, áp lực bán có thể nhanh chóng quay trở lại.

Khi đó, vùng 4.000 USD sẽ trở thành tâm điểm.

Đây không chỉ là một con số tròn mang ý nghĩa tâm lý mà còn nằm gần đường xu hướng tăng quanh 3.999,52 USD.

Một cú phá vỡ rõ ràng dưới khu vực này sẽ là tín hiệu kỹ thuật tiêu cực đáng kể và có thể mở ra một đợt điều chỉnh sâu hơn.

Ba kịch bản nhà đầu tư cần theo dõi

Điều gì sẽ quyết định hướng đi tiếp theo của vàng?

Trong ngắn hạn, nhà đầu tư không nên chỉ nhìn vào một yếu tố là Fed.

USD, lợi suất trái phiếu Mỹ, giá dầu và dữ liệu kinh tế tiếp theo mới là những biến số có thể quyết định liệu vàng có thoát khỏi vùng 4.200 USD hay không.

Thị trường sẽ đặc biệt chú ý đến PMI dịch vụ ISM và các phát biểu của quan chức Fed. Nếu dữ liệu tiếp tục yếu và Fed chuyển sang giọng điệu mềm mỏng hơn, USD có thể suy yếu và tạo điều kiện cho vàng bứt phá.

Ngược lại, nếu USD tiếp tục mạnh bất chấp triển vọng Fed giữ nguyên lãi suất, đó sẽ là tín hiệu cho thấy vàng đang thiếu một động lực đủ mạnh để bước vào chu kỳ tăng mới.

Kết luận

Điều đáng chú ý nhất lúc này không phải là vàng đang ở 4.150 hay 4.200 USD, mà là việc XAU/USD vẫn không thể bứt phá dù đã nhận được hàng loạt yếu tố hỗ trợ từ báo cáo NFP yếu.

Đây là tín hiệu mà phe mua không thể xem nhẹ.

Trong ngắn hạn, 4.200 USD là cửa ải quan trọng nhất. Vượt được mốc này, vàng có thể hướng tới 4.275–4.328 USD. Nhưng nếu tiếp tục thất bại và đánh mất 4.136 USD, thị trường có nguy cơ quay lại kiểm tra vùng 4.000 USD.

Vàng đang ở thời điểm rất nhạy cảm: hoặc phe mua tận dụng được sự suy yếu của kinh tế Mỹ để giành lại quyền kiểm soát, hoặc việc liên tục thất bại dưới 4.200 USD sẽ trở thành tín hiệu mở đầu cho một nhịp giảm mới.

Chu Phương – Chuyên gia Giavang Net
Chu Phương – Thạc sĩ Kinh tế Quốc tế với hơn 12 năm theo dõi thị trường Vàng, Ngoại hối. Với vai trò là chuyên gia phân tích thị trường tại Giavang.net; Chu Phương chia sẻ các thông tin kinh tế, chính trị có tầm ảnh hưởng tới thị trường, phân tích – dự báo triển vọng thị trường cả theo góc độ cơ bản và kĩ thuật

• 📫 Facebook: Phuong Chu – Giavang Net
• 📫 Email: [email protected]
• 📫 Zalo:https://zalo.me/g/hbkfmi008