Giá vàng lao về 4.100 USD: Đây là đáy hay “cú rơi” mới chỉ bắt đầu? 12:00 06/10/2026

Giá vàng (XAU/USD) tiếp tục chịu áp lực trong phiên giao dịch ngày 6/10 khi lùi về sát mốc 4.100 USD/ounce. Đà tăng của lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ và đồng USD mạnh lên đang tạo sức ép đáng kể lên kim loại quý, bất chấp triển vọng Fed tăng lãi suất trong tháng 10 ngày càng suy yếu.

Sau khi không thể duy trì đà phục hồi trên vùng 4.200 USD, giá vàng nhanh chóng quay lại xu hướng giảm. Trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Ba, XAU/USD có thời điểm tiến sát ngưỡng 4.100 USD, cho thấy phe bán vẫn đang kiểm soát diễn biến ngắn hạn.

Điểm đáng chú ý là áp lực giảm xuất hiện trong bối cảnh báo cáo việc làm Mỹ yếu hơn kỳ vọng đã khiến thị trường giảm mạnh đặt cược vào khả năng Fed tăng lãi suất. Điều này cho thấy vàng hiện không chỉ chịu tác động từ kỳ vọng chính sách tiền tệ mà còn chịu ảnh hưởng lớn từ lợi suất trái phiếu và sức mạnh của đồng USD.

Lợi suất trái phiếu Mỹ trở thành lực cản lớn đối với giá vàng

Một trong những nguyên nhân quan trọng khiến vàng gặp khó khăn là lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tiếp tục duy trì ở mức cao.

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm và 30 năm đã tăng lên những mức cao nhất trong nhiều năm khi hoạt động bán tháo trên thị trường trái phiếu tiếp diễn. Khi lợi suất tài sản sinh lãi tăng, chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng – một tài sản không trả lãi – cũng tăng theo.

Các chuyên gia OCBC cho rằng vàng vẫn đang bị kìm hãm bởi môi trường lợi suất, đồng thời cho rằng thị trường cần chứng kiến một sự đảo chiều bền vững của lợi suất trái phiếu trước khi vàng có thể hình thành một nhịp phục hồi mạnh hơn.

Đây là điểm đặc biệt quan trọng đối với triển vọng XAU/USD trong ngắn hạn. Dữ liệu việc làm yếu không còn đủ để tạo ra một đợt tăng bền vững cho vàng nếu lợi suất trái phiếu dài hạn vẫn duy trì ở mức cao.

USD mạnh lên, vàng tiếp tục mất lợi thế

Đồng USD cũng đang trở thành một lực cản khác đối với giá vàng.

Chỉ số USD Index duy trì gần vùng cao nhất kể từ tháng 4/2025 trong bối cảnh lợi suất trái phiếu Mỹ tăng và giá dầu phục hồi. Sự kết hợp này tạo ra môi trường tương đối bất lợi cho kim loại quý được định giá bằng đồng USD.

Trong những phiên trước, USD từng điều chỉnh và giúp vàng hạn chế đà giảm sau khi XAU/USD rời khỏi vùng 4.170 USD. Tuy nhiên, lực mua mới đối với đồng bạc xanh trong phiên 6/10 đang khiến áp lực bán quay trở lại trên thị trường vàng.

Điều đáng chú ý là vàng đang suy yếu ngay cả khi kỳ vọng Fed tăng lãi suất vào tháng 10 đã giảm đáng kể. Đây là dấu hiệu cho thấy các yếu tố như lợi suất trái phiếu dài hạn, dòng tiền vào USD và tâm lý thị trường đang có ảnh hưởng lớn hơn đối với giá vàng ở thời điểm hiện tại.

Triển vọng dài hạn của vàng vẫn chưa bị phá vỡ

Đà giảm hiện tại không đồng nghĩa triển vọng dài hạn của vàng đã chuyển sang tiêu cực hoàn toàn.

Về mặt cơ bản, kim loại quý vẫn nhận được sự hỗ trợ từ những lo ngại về nợ công toàn cầu, bất ổn địa chính trị và rủi ro mất giá tiền tệ.

Một số quan chức ngân hàng trung ương châu Âu gần đây tiếp tục nhấn mạnh vai trò của vàng như một tài sản dự trữ chiến lược. Khi nợ chính phủ gia tăng và môi trường địa chính trị trở nên khó đoán, nhu cầu nắm giữ vàng của các ngân hàng trung ương có thể tiếp tục là yếu tố hỗ trợ quan trọng trong dài hạn.

Do đó, cần phân biệt rõ xu hướng ngắn hạn và câu chuyện dài hạn của vàng. Trong ngắn hạn, lợi suất và USD đang tạo sức ép; nhưng trong dài hạn, nhu cầu phòng thủ trước rủi ro tài chính và tiền tệ vẫn có thể giúp vàng duy trì nền tảng.

Phân tích kỹ thuật giá vàng: Mốc 4.100 USD là vùng quyết định

Trên biểu đồ ngày, XAU/USD hiện giao dịch quanh 4.139,80 USD/ounce và tiếp tục nằm dưới các đường trung bình động quan trọng.

• SMA 50 ngày: 4.330,10 USD
• SMA 100 ngày: 4.271,35 USD
• SMA 200 ngày: 4.531,81 USD
• RSI 14: khoảng 38

Việc giá vàng nằm dưới cả SMA 50, SMA 100 và SMA 200 ngày cho thấy cấu trúc kỹ thuật hiện tại vẫn nghiêng về phía giảm. Trong khi đó, RSI quanh 38 phản ánh động lượng yếu nhưng chưa rơi vào vùng quá bán, đồng nghĩa phe bán vẫn còn dư địa gây áp lực.

Ở phía dưới, 4.100 USD đang là vùng tâm lý quan trọng. Nếu giá xuyên thủng rõ ràng vùng này, thị trường có thể hướng sự chú ý tới vùng hỗ trợ tiếp theo quanh 4.000 USD, tương ứng đường xu hướng tăng hiện nằm khoảng 3.999,65 USD.

Đây có thể là vùng phòng thủ quan trọng của phe mua. Nếu 4.000 USD tiếp tục được giữ vững, vàng có khả năng xuất hiện một nhịp hồi kỹ thuật.

Ở chiều ngược lại, nếu vàng tìm được lực mua trở lại, vùng 4.271 USD sẽ là kháng cự đầu tiên, tương ứng SMA 100 ngày. Cao hơn là vùng 4.330 USD, nơi SMA 50 ngày có thể tiếp tục tạo áp lực.

Xa hơn, SMA 200 ngày tại 4.531,81 USD vẫn là một rào cản rất lớn đối với bất kỳ nỗ lực đảo chiều tăng giá nào.

Vàng có giữ được mốc 4.100 USD?

Câu hỏi quan trọng nhất đối với thị trường lúc này không chỉ là vàng có thể bật tăng trở lại hay không, mà là phe mua có đủ sức bảo vệ vùng 4.100–4.000 USD hay không.

Nếu lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục tăng, USD duy trì sức mạnh và giá dầu phục hồi, áp lực giảm đối với XAU/USD có thể tiếp tục kéo dài. Khi đó, việc phá vỡ 4.100 USD có thể mở đường cho vàng kiểm tra vùng 4.000 USD.

Ngược lại, nếu lợi suất trái phiếu bắt đầu hạ nhiệt cùng với USD suy yếu, vàng có thể tìm được động lực phục hồi. Khi đó, các vùng 4.270–4.330 USD sẽ trở thành mục tiêu đáng chú ý.

Tóm lại, 4.100 USD đang là vùng bản lề của giá vàng. Việc giữ được khu vực này có thể tạo cơ sở cho một nhịp hồi kỹ thuật, trong khi một cú phá vỡ dứt khoát có thể khiến rủi ro giảm sâu về 4.000 USD gia tăng. Trong những phiên tới, diễn biến của lợi suất trái phiếu Mỹ, USD, giá dầu và phát biểu của các quan chức Fed sẽ tiếp tục là những biến số quan trọng nhất đối với XAU/USD.

Chu Phương – Chuyên gia Giavang Net
Chu Phương – Thạc sĩ Kinh tế Quốc tế với hơn 12 năm theo dõi thị trường Vàng, Ngoại hối. Với vai trò là chuyên gia phân tích thị trường tại Giavang.net; Chu Phương chia sẻ các thông tin kinh tế, chính trị có tầm ảnh hưởng tới thị trường, phân tích – dự báo triển vọng thị trường cả theo góc độ cơ bản và kĩ thuật

• 📫 Facebook: Phuong Chu – Giavang Net
• 📫 Email: [email protected]
• 📫 Zalo:https://zalo.me/g/hbkfmi008