PTKT: Vàng “bật dậy” hướng 4.400 USD: Biên bản FOMC có thể châm ngòi cho cú tăng sốc? 11:40 19/08/2026

(tygiausd) Giá vàng (XAU/USD) đang nỗ lực chinh phục lại mốc $4.400 USD sau cú lao dốc trong phiên trước. Khi lợi suất trái phiếu Mỹ hạ nhiệt, USD suy yếu và kỳ vọng Fed tăng lãi suất tháng 9 giảm mạnh, phe mua đang có cơ hội giành lại thế chủ động. Nhưng phía trước là bài kiểm tra quan trọng: Biên bản FOMC tháng 7.

Cú bật trở lại của vàng đang nói lên điều gì?

Sau phiên giảm mạnh hôm thứ Ba, giá vàng không tiếp tục trượt sâu mà nhanh chóng tìm được lực cầu và hướng trở lại vùng 4.400 USD.

Điểm đáng chú ý không nằm ở mức tăng đơn thuần, mà ở khả năng vàng hấp thụ áp lực từ lợi suất trái phiếu Mỹ và giá dầu tăng.

Lợi suất trái phiếu toàn cầu đã tăng mạnh trong phiên trước khi những bất ổn xoay quanh eo biển Hormuz đẩy giá dầu lên mức cao nhất trong khoảng ba tuần. Về lý thuyết, đây là môi trường không thuận lợi cho vàng.

Thế nhưng, vàng vẫn đứng vững.

Điều đó cho thấy lực bán hiện tại có thể chưa đủ mạnh để phá vỡ cấu trúc tăng của kim loại quý. Thậm chí, cú giảm hôm thứ Ba có thể một phần chỉ là hoạt động chốt lời trước khi thị trường đón nhận thông tin quan trọng từ Fed.

Fed đang trở thành “ngòi nổ” mới của thị trường vàng

Tâm điểm hiện không còn nằm hoàn toàn ở giá dầu hay lợi suất, mà chuyển sang Biên bản cuộc họp FOMC tháng 7.

Đây là thông tin mà thị trường chờ đợi để tìm câu trả lời cho một câu hỏi quan trọng:

Fed thực sự cứng rắn đến đâu với lạm phát và lãi suất?

Các dữ liệu kinh tế Mỹ gần đây đang khiến kỳ vọng tăng lãi suất tháng 9 suy yếu. Thị trường lao động cho thấy những dấu hiệu kém tích cực, trong khi áp lực lạm phát chưa tạo ra cú sốc đủ lớn để buộc Fed phải hành động quyết liệt.

Theo CME FedWatch, xác suất Fed tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 9 đã giảm từ khoảng 50% xuống chỉ còn khoảng 35%.

Nếu Biên bản FOMC xác nhận rằng nhiều quan chức ủng hộ cách tiếp cận thận trọng, chờ thêm dữ liệu trước khi hành động, USD và lợi suất có thể tiếp tục suy yếu.

Và đó chính là môi trường mà vàng đang cần.

Nhưng vẫn có một “kịch bản ngược”

Không nên mặc định Biên bản FOMC sẽ mang màu sắc ôn hòa.

Giá dầu tăng mạnh đang tạo thêm rủi ro lạm phát. Nếu các quan chức Fed cho thấy họ lo ngại rằng cú sốc năng lượng có thể khiến lạm phát quay trở lại, kỳ vọng tăng lãi suất tháng 9 hoàn toàn có thể phục hồi.

Khi đó, USD sẽ có cơ hội bật tăng và vàng có thể chịu một đợt bán tháo mới.

Nói cách khác, Biên bản FOMC lần này có thể tạo biến động rất mạnh cho XAU/USD theo cả hai hướng.

Vì sao vàng không “sợ” lợi suất tăng?

Đây là một trong những điểm đáng chú ý nhất của thị trường hiện tại.

Thông thường, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng là tín hiệu bất lợi đối với vàng. Nhà đầu tư có xu hướng chuyển sang các tài sản sinh lãi, khiến chi phí cơ hội nắm giữ vàng tăng lên.

Nhưng lần này, mối quan hệ đó đang trở nên kém rõ ràng.

Các chuyên gia Commerzbank lưu ý rằng vàng vẫn duy trì quanh 4.400 USD dù giá dầu và lợi suất trái phiếu Mỹ cùng tăng. Theo đánh giá của ngân hàng này, mức tăng lợi suất gần đây dường như không hoàn toàn đến từ kỳ vọng Fed tăng lãi suất.

Đây là điểm mấu chốt.

Nếu thị trường bắt đầu nghi ngờ khả năng Fed có thể sử dụng lãi suất đủ mạnh để kiểm soát lạm phát, lợi suất tăng không còn mang ý nghĩa tích cực rõ ràng đối với USD.

Trong kịch bản đó, vàng có thể tiếp tục được hỗ trợ.

Biểu đồ kỹ thuật: 4.450 USD là “cánh cửa” phe mua phải phá

Trên biểu đồ ngày, XAU/USD hiện quanh 4.347 USD.

Cấu trúc kỹ thuật vẫn tương đối tích cực khi giá nằm trên:

• SMA 20 ngày: 4.219 USD.
• SMA 50 ngày: 4.155 USD.
• SMA 100 ngày: 4.381 USD.
• SMA 200 ngày: 4.509 USD.

RSI ở mức 59, cho thấy động lượng tăng vẫn còn nhưng thị trường chưa bước vào trạng thái quá mua.

Vấn đề nằm ở chỗ vàng đang tiến sát SMA 100 ngày quanh 4.381 USD.

Đây là chướng ngại đầu tiên.

Nhưng 4.450 USD mới là vùng mang tính quyết định đối với phe mua.

Nếu vàng vượt 4.381 USD và tiếp tục chinh phục 4.450 USD, thị trường sẽ có thêm cơ sở để kỳ vọng vào mục tiêu tiếp theo quanh 4.510 USD, tương ứng SMA 200 ngày.

Ngược lại, nếu giá bị từ chối tại vùng 4.381-4.450 USD, vàng có thể quay lại tích lũy.

Ba mốc giá quyết định cục diện

Kịch bản tăng: Vàng vượt 4.381 USD → chinh phục 4.450 USD → hướng tới 4.510 USD.

Kịch bản tích lũy: Giá không thể vượt 4.381-4.450 USD nhưng vẫn giữ được 4.215 USD → thị trường tiếp tục dao động trong biên độ trước khi xuất hiện chất xúc tác mới.

Tiêu cực: Kịch bản giảm: Vàng mất 4.215 USD → áp lực bán gia tăng → vùng 4.155 USD trở thành mục tiêu hỗ trợ tiếp theo.

Điểm cần lưu ý là việc mất 4.155 USD mới thực sự làm suy yếu đáng kể cấu trúc tăng hiện tại. Trước đó, các nhịp điều chỉnh vẫn có thể được xem là hoạt động chốt lời trong xu hướng tăng.

Hormuz và giá dầu: biến số không thể bỏ qua

Bên cạnh Fed, thị trường vàng còn phải theo dõi sát diễn biến tại eo biển Hormuz.

Giá dầu tăng do những bất ổn liên quan đến tuyến vận tải quan trọng này đang làm dấy lên lo ngại về lạm phát. Theo Reuters, Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết hôm thứ Ba rằng không có cuộc đàm phán nào với Iran và khẳng định eo biển Hormuz vẫn mở cửa, trong khi phía Iran cho rằng tuyến đường thủy này vẫn đóng cửa đối với hoạt động vận tải biển.

Nếu căng thẳng tiếp tục leo thang và giá dầu tăng mạnh hơn, Fed sẽ đứng trước bài toán khó hơn.

Lạm phát cao hơn có thể buộc Fed phải duy trì chính sách thắt chặt lâu hơn, nhưng tăng trưởng suy yếu lại đòi hỏi ngân hàng trung ương phải thận trọng.

Chính sự giằng co này có thể khiến thị trường vàng biến động mạnh trong những phiên tới.

Kết luận: Vàng chưa bứt phá, nhưng phe mua đang có lợi thế

Vàng đang cho thấy khả năng phục hồi đáng chú ý sau cú giảm mạnh hôm thứ Ba. Quan trọng hơn, kim loại quý vẫn giữ được cấu trúc tăng khi giá nằm trên SMA 21 và 50 ngày, trong khi RSI chưa quá nóng.

4.400 USD đang trở lại tầm ngắm, nhưng 4.450 USD mới là trận địa thực sự của phe mua.

Nếu Biên bản FOMC mang màu sắc ôn hòa, kỳ vọng tăng lãi suất tháng 9 tiếp tục giảm và USD/lợi suất suy yếu, vàng có thể tận dụng cơ hội để vượt 4.450 USD và hướng tới 4.510 USD.

Ngược lại, một Fed cứng rắn hơn dự kiến, đặc biệt nếu nhấn mạnh rủi ro lạm phát từ giá dầu, có thể khiến USD bật tăng và kéo vàng trở lại các vùng hỗ trợ.

Nói ngắn gọn: phe mua vàng vẫn đang kiểm soát thế trận, nhưng Biên bản FOMC có thể quyết định liệu 4.400 USD chỉ là điểm hồi phục tạm thời hay là bàn đạp cho một cú bứt phá mới.

Chu Phương – Chuyên gia Giavang Net
Chu Phương – Thạc sĩ Kinh tế Quốc tế với hơn 12 năm theo dõi thị trường Vàng, Ngoại hối. Với vai trò là chuyên gia phân tích thị trường tại Giavang.net; Chu Phương chia sẻ các thông tin kinh tế, chính trị có tầm ảnh hưởng tới thị trường, phân tích – dự báo triển vọng thị trường cả theo góc độ cơ bản và kĩ thuật

• 📫 Facebook: Phuong Chu – Giavang Net
• 📫 Email: [email protected]
• 📫 Zalo:https://zalo.me/g/hbkfmi008