Natixis “chốt kèo” vàng 4.600 USD: Sóng lớn sắp quay lại? 09:50 07/07/2026

(tygiausd) Giá vàng điều chỉnh mạnh nhưng xu hướng dài hạn vẫn tích cực

Dù giá vàng đã giảm đáng kể từ mức đỉnh kỷ lục trên 5.500 USD/ounce, các chuyên gia vẫn duy trì quan điểm lạc quan về triển vọng dài hạn của kim loại quý này. Theo Natixis, đợt điều chỉnh hiện tại chưa làm thay đổi nền tảng tăng giá của thị trường.

Trong cuộc phỏng vấn với Kitco News, ông Bernard Dahdah – chuyên gia phân tích kim loại quý tại Natixis – cho biết ông vẫn giữ nguyên dự báo giá vàng cuối năm ở mức 4.600 USD/ounce, bất chấp việc giá hiện đã lùi về quanh 4.100 USD/ounce.

Ông nhấn mạnh: “Nếu chỉ thay đổi dự báo theo từng biến động ngắn hạn, đó sẽ không phải là cách làm của một nhà phân tích nghiêm túc.”

Động lực chính: Ngân hàng trung ương quay lại mua vàng

Theo Dahdah, giai đoạn tăng trưởng tiếp theo của giá vàng sẽ không còn phụ thuộc nhiều vào dòng tiền đầu cơ, mà thay vào đó là lực mua mạnh mẽ từ các ngân hàng trung ương.

Trong thời gian xung đột giữa Mỹ và Iran khiến giá năng lượng tăng vọt, nhiều quốc gia đã buộc phải bán hoặc sử dụng dự trữ vàng để ổn định nội tệ. Tuy nhiên, khi tình hình địa chính trị dần hạ nhiệt và thị trường năng lượng ổn định hơn, các ngân hàng trung ương được kỳ vọng sẽ quay lại tích trữ vàng.

“Chúng ta có thể chứng kiến những tháng mua vàng kỷ lục từ các ngân hàng trung ương,” Dahdah nhận định.

Niềm tin vào tài sản Mỹ suy giảm – yếu tố then chốt hỗ trợ vàng

Một trong những luận điểm quan trọng trong dự báo của Natixis là sự thay đổi trong cách các nhà quản lý dự trữ nhìn nhận tài sản Mỹ.

Theo Dahdah, Mỹ đang dần đánh mất vai trò là “trụ cột ổn định” của hệ thống tài chính toàn cầu. Điều này không chỉ liên quan đến sức mạnh quân sự mà còn là niềm tin vào vai trò bảo chứng của Mỹ đối với hệ thống tài chính quốc tế.

Sự thay đổi này có thể khiến các quốc gia nắm giữ dự trữ USD lớn phải xem xét lại mức độ an toàn của tài sản này, từ đó thúc đẩy xu hướng đa dạng hóa sang vàng.

Vàng không chỉ là tài sản trú ẩn, mà còn là công cụ thanh khoản

Một điểm đáng chú ý khác là vai trò ngày càng linh hoạt của vàng trong quản lý dự trữ. Thay vì phải bán tháo trong khủng hoảng, nhiều ngân hàng trung ương đã sử dụng các thỏa thuận hoán đổi (swap) để chuyển vàng thành thanh khoản mà vẫn giữ quyền sở hữu.

Điều này củng cố vị thế của vàng không chỉ là tài sản lưu trữ giá trị mà còn là công cụ tài chính hiệu quả trong quản trị rủi ro.

Nhu cầu từ Trung Quốc tiếp tục là trụ đỡ quan trọng

Bên cạnh lực mua từ ngân hàng trung ương, nhu cầu ổn định từ Trung Quốc cũng được xem là yếu tố hỗ trợ quan trọng cho giá vàng.

Dù không kỳ vọng bùng nổ mạnh, Dahdah cho rằng lực mua đều đặn từ Trung Quốc kết hợp với xu hướng tích trữ vàng toàn cầu sẽ giúp thiết lập các “mặt bằng giá mới” ngày càng cao.

Ông kết luận: “Chính sự gia tăng đều đặn trong nhu cầu mua vàng đang tạo ra các vùng giá sàn cao hơn cho thị trường.”

Triển vọng giá vàng: 4.600 USD vẫn trong tầm tay

Tổng hợp các yếu tố từ địa chính trị, xu hướng dự trữ toàn cầu và nhu cầu thị trường, Natixis vẫn giữ vững dự báo giá vàng đạt 4.600 USD/ounce vào cuối năm.

Trong bối cảnh bất ổn vẫn tiềm ẩn và niềm tin vào các tài sản truyền thống có dấu hiệu suy giảm, vàng tiếp tục khẳng định vai trò là tài sản chiến lược trong danh mục dự trữ toàn cầu.

Chu Phương – Chuyên gia Giavang Net
Chu Phương – Thạc sĩ Kinh tế Quốc tế với hơn 12 năm theo dõi thị trường Vàng, Ngoại hối. Với vai trò là chuyên gia phân tích thị trường tại Giavang.net; Chu Phương chia sẻ các thông tin kinh tế, chính trị có tầm ảnh hưởng tới thị trường, phân tích – dự báo triển vọng thị trường cả theo góc độ cơ bản và kĩ thuật

• 📫 Facebook: Phuong Chu – Giavang Net
• 📫 Email: [email protected]
• 📫 Zalo:https://zalo.me/g/hbkfmi008